Pandox sælger fem danske hoteller med 928 værelser for 1,16 mia. kr.

Fire af de fem hoteller ligger ved ringvejen eller i forstæderne, og alle fem har skiftet ejer uden at skifte skilt. Svenske Pandox har solgt Motel One Copenhagen, Scandic Sluseholmen, Scandic Hvidovre, Scandic Glostrup og Scandic Kolding til et joint venture mellem ejendomsselskaberne Alma Property Partners og Midstar. Handlen blev meldt ud 22. oktober 2026.

Hvad der skifter hånd

Ifølge Pandox’ meddelelse omfatter salget 928 værelser og en ejendomsværdi på 1.155 mio. kr. før fradrag af udskudt skat. Pandox sælger samtidig to Scandic-hoteller i Sverige, Halmstad og Kalmar, til Västerkulla Hotell. I alt gælder de to aftaler syv hoteller med 1.248 værelser og en samlet værdi på omkring 2,1 mia. svenske kroner.

Hotellerne er ifølge købernes pressemeddelelse fuldt udlejet til Scandic og Motel One på langsigtede lejekontrakter. Det betyder, at gæsterne ikke kommer til at mærke noget: operatørerne fortsætter, og det er dem, der har personalet, bookingerne og værelsesprisen. Pandox forklarer i sin egen beskrivelse af forretningen, at kontrakterne er omsætningsbaserede med en garanteret minimumsleje.

Alma køber gennem sin fjerde ejendomsfond, Alma IV, mens Midstar er medinvestor og står for den løbende forvaltning. Køberne skriver, at de vil investere i hotellerne sammen med operatørerne og lede efter flere hotelkøb i Norden.

Regnestykket pr. værelse

Pandox oplyser værdien på ejendommene, ikke en kontantpris, og tallene er før udskudt skat. Med dem kan man alligevel sætte handlen op mod hinanden.

Hotel	By	Placering	Værelser
Scandic Sluseholmen	København	Ringvej	215
Scandic Hvidovre	Hvidovre	Ringvej	207
Motel One Copenhagen	København	Centrum	200
Scandic Kolding	Kolding	Ringvej	186
Scandic Glostrup	Glostrup	Ringvej	120
I alt, Danmark			928

Kilde: Pandox, 22. oktober 2026. Placering er Pandox’ egen opdeling.

Værdien på 1.155 mio. kr. fordelt på 928 værelser giver cirka 1,24 mio. kr. pr. værelse. Alma oplyser, at ejendommene har et udlejeligt areal på omkring 46.000 kvadratmeter, så prisen svarer til cirka 25.100 kr. pr. kvadratmeter. Begge tal er Gæstearbejdes egen beregning, og de siger ikke noget om, hvad det enkelte hotel er værdisat til.

I Sverige er billedet et andet. De to hoteller i Halmstad og Kalmar har en samlet værdi på 369 mio. svenske kroner for 320 værelser, altså cirka 1,15 mio. svenske kroner pr. værelse. De danske hoteller kom i Pandox’ omregning på cirka 1,7 mia. svenske kroner, eller omkring 1,8 mio. svenske kroner pr. værelse. Forskellen kan skyldes beliggenhed og lejekontrakter, men Pandox oplyser ikke værdien hotel for hotel.

De syv hoteller gav tilsammen en årlig driftsindtjening på cirka 130 mio. svenske kroner. Over for en værdi på 2,1 mia. svenske kroner svarer det til et afkast på cirka 6,2 procent, regnet på alle syv og ikke på Danmark alene.

Signalet

Pandox’ topchef Liia Nõu siger i meddelelsen, at salgene sker over bogført værdi, og at de afspejler en stigende interesse for hotelejendomme. Det er sælgerens vurdering af sin egen handel, og Gæstearbejde har ikke set et uafhængigt tal, der bekræfter den. Meddelelsen siger også, at salget nedbringer Pandox’ gæld, og at det indgår i en proces for mulige nordiske salg i 2026.

Signalet er, at ejendomsinvestorerne hellere vil eje hotelmurene end drive hotellerne. Køberne får lejeindtægt fra to store operatører, og operatørerne slipper for at binde kapital i bygninger.

Hvad det betyder

For Scandic og Motel One ændrer handlen lidt på kort sigt: lejen er aftalt, og værelserne skal stadig fyldes. På længere sigt får de en ny udlejer, som siger, at den vil investere i ejendommene, og som vil kigge efter flere hoteller. Pandox beholder tre hoteller med 912 værelser i det centrale København.

Handlen ventes gennemført i fjerde kvartal 2026. Alma oplyser, at selskabet forvalter fire fonde med over 900 mio. euro i kapitaltilsagn, så pengene til flere køb er der. Næste punkt på kalenderen er, om de to selskaber melder et nyt hotelkøb, og hvad prisen pr. værelse så bliver.